Episode 8 - Peter Warrens helomvending

[00:00 - 00:17] Jeg bare fikk se den Ok For å ha vært med i programmet Fordi jeg var den som sa Dette er Jinglen vi bruker Jeg synes ikke den er så veldig bra Den var bra da Nei men hadde du sett videoen samtidig Så hadde du syntes den var bra Ja ok Den var veldig fin med den ass Da har vi introen

[00:17 - 00:32] Det her er den femte introen for alt Det er introen God jul God jul Velkommen til en ny episode av Tid er penger En podcast med Peter Warren Vi Det kommer et episode 7-8

[00:32 - 00:48] 8 tror jeg Og i dag skal vi snakke om Et tema som enten kan høres veldig vanskelig Eller veldig enkelt Det er den enkle varianten Det er hvordan Peter Warren Forandret måten å trede på

[00:48 - 01:05] Fra sånt som alle ville anta at det gjøres Til det han gjør i dag Og sånn som du vil kalle det Fra diskretjonær til modellbasert Ja Trading Så jeg er her for å fordomme alt Peter sier

[01:05 - 01:20] Denne podcasten er som alltid utviklet i samarbeid med IG Markets IG Markets er en nettmegle som henvender seg til mer aktive investerer Hos IG kan du ta både lange og korte posisjoner i ulike markeder

[01:20 - 01:37] Det er et bra tillegg til langsiktig sparing Som du for eksempel har i Dengelbank IG er en verdensledende aktør i sin nisje Og har eksistert i over 40 år En stor fordel er at du kan handle internasjonale aksjer fra over 20 land

[01:37 - 01:57] Det er greit å åpne konto Nå fant jeg frem til Jingen her Som jeg kanskje skal spille av Regjeringene regner ikke verden

[01:57 - 02:13] Goldman Sachs regner verden Goldman Sachs regner verden Jeg mente at det var sant Og den Jingen er en kombinasjon av et klipp av en trader

[02:13 - 02:29] Som kanskje visste seg være en fake trader Som var på BBC etter finanskrisen Den der Bjella Bålstrid Og lyden fra et program du var med på Som heter, hva heter det? Fredagsbørsen På TV2, det har vi rett fra et rip

[02:29 - 02:50] Vi har ikke spurt TV2 om vi fikk lov til å bruke Jingen Den tok du opp fra en CD du fikk Jeg fikk jo en CD da programserien var Da vi hadde Grabel etter programmet Da programserien var over, dette var i 98 Den kom på høyden av TV2 lanserte denne da børsen var på topp i 98

[02:51 - 03:06] Jeg tror jeg nevnte deg en annen episode Der jeg fikk utlevert første og siste episode På en DVD fra TV2 Som jeg har ligget med en helt annen plass Og kontrasten er, det var vittig Men det har vi snakket om tidligere Kontrasten fra fullstendig elendighet

[03:06 - 03:22] Til Ja det gikk den andre veien Det gikk fra lykke til Til elendighet I og med at børsen falt 40% I løpet av den høsten Det er jo ingen likhetstrekk med dagens marked

[03:22 - 03:38] Du har vært på tv I FinansTV På en eller annen variant Ganske lenge Og i går så sendte jeg et klipp Fordi jeg var på jakt etter Bilder Fra hvordan

[03:38 - 03:54] Du har nevnt i en tidligere episode hvordan Børshandel var i Oslo I gamle dager Og så var jeg på jakt etter et klipp hvordan det Det kalte jeg åpne klær Og så var jeg på jakt etter et klipp hvordan det så ut Og så fant jeg det Og det klippet har jeg delt på

[03:54 - 04:10] Facebook-gruppa til Tid er penger, så hvis du går på Facebook og søker på Tid er penger, så kan du Bli medlem av gruppa, der ligger det klippet Fra NRK Men det klippet er ganske langt, for det er Fra 175-årsjubileumet Til Oslo Børs, fra 1994

[04:10 - 04:26] Og der var du, tror jeg Jeg så etter deg i salen Ja, jeg var der, jeg hadde meldt meg på veldig sent Men jeg var der Det var et stort jubileum Det var jo først og fremst fordi Børsen hadde jo Når jeg kom til Oslo Børs

[04:26 - 04:42] Som var Helt i begynnelsen av 80-tallet Jeg tror det var 1981 eller noe sånt da Så Altså, åpen outklær i Oslo Var jo veldig Veldig møblert, for å si det på den måten Hvor der satt man bak

[04:42 - 04:58] På benker, man sto ikke på en måte Å skrek i ansiktene på hverandre sånn som man gjorde I andre landskapet Ja, da hadde jo Børsbygningen blitt bygget om Der hvor Den salen, den var ikke sal Det var faktisk åpent, når jeg Begynte der

[04:58 - 05:15] Da var det åpent, da tror jeg det var en fonten i midten Nei, en statue var det Men det, åja det var ikke tak over det Nei, så det ble alt Disse tingene kom senere i forbindelse med at Børsen gikk Elektronisk Takket være visjonene til da

[05:15 - 05:31] Da værende Børskommissar Erik Jarve Som på en måte tok børsen Det var jo sånn jeg kom inn der Var at han ønsket å Koble børsen opp mot Mer mot de utenlandske markedene Ikke fysisk koblet opp

[05:31 - 05:47] Men kontaktnetter til For eksempel London Stock Exchange Og det finansmiljøet i London Som jeg kjente Han ønsket da Å få børsen Mer modernisert Og arbeidet hardt for det

[05:47 - 06:03] Og fikk det til Det som er Trist i denne anledningen og i forbindelse med Dette jubileet Som finnes sted som du nevnte i April 1994 Det er at åtte måneder senere Så er Erik Jarve død

[06:03 - 06:19] Så Noe som var en veldig trist Veldig trist Anledning og tid Men Der igjen går man til Fra fest til Fest til begravelse

[06:19 - 06:35] På åtte måneder Nei Jeg tenkte mye på Dette med overgangen Og Jeg hørte en I denne koblingen Dette er 94

[06:35 - 06:51] Det er klipp her Og jeg anbefaler alle å gå inn på Facebook-gruppen vår For å se dette klippet her For det er virkelig helt utrolig hvordan verden har forandret seg På 20 noen år Den naiviteten man hadde Knyttet til Finans og penger

[06:51 - 07:07] Det at det står parkert Masse Mercedes gelendevagen Utenfor børsen Altså den gamle børstraktoren Til blisteren Ja de gjorde den kjent Står parkert utenfor Som liksom sånn

[07:07 - 07:23] Ikke window dressing Men dressing for TV-kamera Det er bare så utrolig smakløst Det at de synes det var en god idé Og det at alle de har kjent NRK-fjellet Er inne og danser og synger Og danser om penger

[07:23 - 07:39] Det er jo helt perverst Nå husker jeg ikke Det var jo først når du Minnet meg på det var send meg det der opptaket Og jeg spurte om jeg hadde vært der At jeg helt allerede husket det Men jeg husker jo Den overgangen

[07:39 - 07:55] Erik Jarvik pushet Finansmarkedet ganske mye Han pushet ikke så mye som jeg vil at han skal pushe det For å være helt ærlig Men han pushet det ganske mye for å få modernisert det Fordi det var store krefter imot modernisering De meglelhusene som tjente best

[07:55 - 08:12] Var helt mot At det ble noen forandring De hadde en pengemaskin Men Erik Jarvik fikk her likevel Dette gjennom Og det er på en måte Han som sendte oss inn da Kan du si i data alderen

[08:12 - 08:28] Det var jo at jeg måtte jo Da jeg arbeidde der så måtte jeg gå opp i styret For å kjøpe en programmerbar kalkulator For å kalkulere indexen Altså vi var på det nivå Men det er liksom det overgangen Altså jeg synes bare for å ta En teidig anekdote

[08:28 - 08:44] Jeg har lyst til å skvise inn i sammenhengene Når John F. Kennedy ble drept Det var kanskje Kanskje det største øyeblikket i historien Ikke nødvendigvis av grunnen at han ble skutt Men det var

[08:44 - 09:00] På en måte den kulturelle kontrasten Før og etterpå Alt som var kult før han ble skutt Var ukult etterpå Ikke på grunn av det Men det var bare så mye som skjedde i verden da Jeg tror Beatles kom til USA Uka etterpå

[09:00 - 09:18] En uke eller en måned etter han ble skutt Og det som var Tøft tidligere Var plutselig noe helt avlegg Sånn at det var Beatles og så Free Love og alt det der Som kom som en bombe på det amerikanske samfunnet Sånn at hele den der

[09:20 - 09:36] Hele den kulturelle bevegelsen Snudde på en måte den dagen Sånn at hvis han ikke hadde blitt skutt Eller hvis han hadde kommet tilbake Så ville han ikke ha kjent igjen det amerikanske samfunnet nesten For det var så utrolig forskjellig På en måte det var så mye forskjellig

[09:38 - 09:54] På mange måter er klippet fra 1994 Børsdirektøren som gjorde de endringene Var et ganske stor forandring Men den største forandringen Var jo finanskrisen Og finanskrisen På mange måter

[09:54 - 10:10] Tror jeg da Som John F. Kennedy Er før og etter det helt uigenkjennelig For å gå tilbake til dagens tema Og jeg husker når jeg Var og møtte på deg Rundt før finanskrisen Så så jeg på hvordan du jobba

[10:10 - 10:26] Og når du tradet Når du skjermtradet Egentlig På mange måter samme måter som du ville ha gjort Du hadde en datamaskin Men i grunnleggene Var det på samme måte å jobbe på Og så kommer finanskrisen

[10:26 - 10:42] Så er hele verden i omveltning Og når alt er over Så sitter man igjen med en helt ny verden Og hvis du tar vår sponsor Sånne type produkter Som I.G. tilbyr Som gjør det mulig å handle Det var ikke mulig før

[10:42 - 10:59] Og nå er det mulig Å handle systematisk det var ikke mulig før Og det som var kult før Det som var gelendevagen før Er nå bare helt borta Så når du ser dette her klippet fra 1994 Som representerer den gamle verden Så er det helt uenkjennelig for meg

[10:59 - 11:15] Det er ingenting Sånn du kan mene Jeg forstår hva du mener Men jeg er ikke helt enig At ingenting er det samme Jeg leste i forledene at det var solgt 700 nye Porser I Norge i år Og det er en ny record

[11:15 - 11:31] Det er en ny Porsche som jeg ikke husker hva det heter en gang Som da startet på 3,5 millioner kr Den er solgt 10 nordmenn har bestilt den Så det er mulig at Gelendevagen ikke er like kule Men folk Når jeg var på vei hit nå

[11:31 - 11:47] Så passerte en hvit Lamborghini meg Det er vel ting Som tyder på at At det er fortsatt en fest der ute For å si det på den måten Jeg har en kompis som har jobbet i en bank i gang Han har litt mer innsyn i folks private økonomi Og han sa at

[11:47 - 12:03] Alle som hadde fine biler Som hadde konto i banken, alle sammen Var gjeldslavet, absolutt alle Det var ikke ett unntak Så når jeg ser en fin bil Så ser jeg, åja det er en person som er på vei å gå konkurs Da var det ikke skjedd enda Etter krakket i 87

[12:03 - 12:19] Så Kjøpte jeg biler av Lefack Det var sånn De lånte ut penger til bil Som en faktoringselskap Og de hadde En garasje nederst i Rådhusgaten I en av sidegater

[12:19 - 12:35] I Rådhusgaten, husker jeg, Fredolsen skal Nei det var den overfor, men det springer over I hvert fall Der garasjen var full, for de hadde tatt tilbake Alle disse bilene, så der stod det Fullt av Maserater, massevis Av Mercedes'er, en Ferrari 308, husker jeg

[12:35 - 12:51] Mercedes sportsbiler Alt mulig sånn, og så var det en kar som ringte meg derfra Og så sa han at om jeg hadde Var interessert i å kjøpe bil, gjerne biler Så jeg hadde ikke tenkt på det, jeg skulle få God pris hvis jeg gjorde det Om jeg kunne komme ned i hvert fall å se på det

[12:51 - 13:07] Han lovet meg god pris Så kom jeg ned der, og så Viser han meg denne kjelleren, den er full av De bilene jeg nevnte Og han sa at det problemet deres var at de hadde ikke plass De hadde ikke plass til dette her, så Gi oss en pris for liksom Jeg trengte en stasjonsfagn, jeg trengte noe annet greier

[13:07 - 13:23] Så jeg kjøpte flere biler der Og noen av de bare solgte jeg ut igjen Og andre beholdte jeg Jeg turde ikke kjøpe den Ferrari, jeg hadde veldig lyst på den, men Turde ikke kjøpe den, for jeg tenkte Den er i hvert fall vanskelig å bli kvitt, men Men den hadde fått også, den var Ufattelig billig, så

[13:23 - 13:40] Altså vi har jo sett det Altså finanskrisen, altså i 87 Når det smalte her sånn, så på meg Altså det virket, altså i finanskrisen Så trodde jo verden skulle gå over en, eller mange Trodde det i hvert fall, mens I 87-80 så trodde du Eller egentlig at verden skulle gå over en, men alt virket

[13:40 - 13:56] Veldig mye mørkere, i hvert fall her i landet, fordi Jeg satt og sett på gamle klipp Nå på grunn av at jeg fant det her, så gikk jeg på Youtube og sekte på Dagsrevyen 1988 og 1989 og sånn, så finner du masse klipp Og da er det sånn Dagsrevyen 1987

[13:56 - 14:12] Da var det sånn at motebutikker Ble nedlagt, det var liksom en stor greie Og når du ser moten da, det var ikke Allverdens mote, du tenkte at vi Gikk i klippene nå, verden gikk i klippene nå Men vi går veldig mye rundt grøten da Men jeg synes på en måte det er Det er interessant å sette det i en annen kontekst

[14:12 - 14:30] Fordi at å si at man bare sitter og Skjermtreder for eksempel, kontra Og Lager systemer, det blir på en måte Man må på en måte sette det i en annen perspektiv Ja, altså vi hadde jo andre, altså Hvis du sto på børskulve, for å si det på den måten Så hadde du jo annen input

[14:30 - 14:46] Enn det du har i dag, ikke sant Fordi da kunne du lese kroppspråk Tonalitet, ikke sant Noen av oss hadde bokser, så hvis vi ikke Stod på gulvet, så hørte vi faktisk hva som forriktet Der nede, så du fikk en Så du hadde på en måte dine Sensorer som du kunne bruke

[14:46 - 15:02] Altså som kunne innhente da Som jeg nevnte Du hadde selvfølgelig Kursene som beveget seg på skjermer Men i tillegg så hadde du lyden Fra børskulven og kommentarene Du fikk og så videre Men du hadde ikke rå informasjon i den grad vi har nå

[15:02 - 15:18] Nei, altså det vi manglet Det var jo Begrenset på hvor mye vi kunne holde Oversikt over Mens i dag I dag så har du ikke børskulv På samme måten, så du får ikke Det var jo mange som forsvant når lydbildet forsvant

[15:18 - 15:34] De klarte seg ikke uten lydbildet Det var ikke mulig Fordi det var så viktig Som mennesker så har vi jo noen Sanser som vi prioriterer foran andre Det er det auditive Det de hører Men i dag så har vi jo

[15:34 - 15:50] Stort sett bare Nummer på skjermet foran oss Men vi har en fordel i dag Den gang så tredde du mye på basis av Det man kaller mavefølelse Og den type ting Du hadde jo tall i hodet Men mye var mavefølelse

[15:50 - 16:06] Du så hvordan ting forandret seg, du hørte hvordan ting forandret seg Du tok posisjoner i forhold til det Tror du ikke folk gjør det fortsatt? Jeg tror det er noen som gjør det Men stadig færre gjør det Den diskrisjonære siden Hvor du gir en person Full mulighet til å gjøre hva de vil

[16:06 - 16:22] Den har sine begrensninger Og den ene begrensningen er At vi vet ikke om vedkommende kommer til å gjøre akkurat det samme I samme situasjon en gang til Slik at den replikerbare delen av det Du har vært veldig smart der Og gjort det kjempebra Men klarer du å gjøre det

[16:22 - 16:38] I den nye fasen av markedet Eller når ting blir annerledes Det vet vi ikke noe om Eller hadde du bare flaks Du bare kjøpte og så gikk det der voldsomt Mens i dag har vi data Store mengder data Så vi kan faktisk analysere

[16:38 - 16:55] Og se hva er det som virker Eller hva er det som har virket Og hva er det som ikke har virket Hvis du finner noe Hvis du klarer å finne opp Du kan si den ene er diskrisjonære Det vil si at da jeg forvaltet

[16:55 - 17:11] Et makrofond Og det gjorde jeg i Global Makrofond I 12 år Så ga Da hadde vi selvfølgelig investeringsrammer Vi kunne ikke ha for store posisjoner Av forskjellige ting Men utover det hadde jeg stor frihetsgrad

[17:11 - 17:27] Jeg kunne bortimot handle alt som har Både alt som var børsnotert Og noe som ikke var børsnotert Som handles i det OTC-markedet Sluttaopsjoner og den type ting CDS-kontrakter Den type ting kunne jeg også handle

[17:27 - 17:43] Så jeg hadde Veldig stor frihet, men Stadig så hørte det fra Investorer Hva hvis du får en murstein i hodet? Hva skjer med porteføljen da? Og så måtte jeg da forklare at det var andre På jobb som var i minst like flinke

[17:43 - 17:59] Som kunne disse produktene Visste hva vi drev med Og at vi hadde porteføljesystem Det var ikke noe som overvåket at jeg var innenfor mandater Og så videre, men du hadde den pågående diskusjonen om det Så har du liksom dagens muligheter Hvor du har

[17:59 - 18:15] Modelbasert handle da Hvor du kan Eller la oss kalle det regelbasert Hvor du lager deg noen regler Og så sier du, ok jeg tror at dette er en god idé Jeg tror at jeg har en regel her Som jeg tror virker Ok, det er i utgangspunktet en hypotese

[18:15 - 18:31] For den er uprøvet Hva kan vi gjøre nå? Jo, fordi vi har data Så kan vi programmere denne her Og så sende den inn i databasen Hente ut kurser Og finne ut, virker det? For hvis da Resultatet av at du kjører det

[18:31 - 18:47] Gjennom mye data Er at du taper penger på det der Så kan du bare legge den bort, for det der virket ikke Ellers så må du modifisere den til den virker Men vi kan gjøre veldig mye skrivebordstester Altså på reelle data Ikke sånn ren hypotetisk Modeller som folk

[18:47 - 19:03] Fikk tilbud tjeneste i denne uken Begynnelsen av denne uken Kjempebra resultater på dette fondet Også helt nederst Faktisk noen i Norge Helt nederst så står det Dette er hypotetiske resultater Vi har aldri handlet dette her

[19:03 - 19:19] Jeg har aldri sett en hypotetisk modell Som har vært dårlig, som har vært representert for noen Selvfølgelig viser de et eller annet som virket i en periode Ikke sant? Men de visste ikke at den ville virke Hva er grunnen til det? Er det det at Hva er grunnen til at det er så utrolig

[19:19 - 19:35] La oss si at det er et veldig handlet produkt Hvorfor vil det ikke fungere i hypotetisk? Nei, fordi Veldig ofte så Tar man Altså for det første så ser Fordi om en aksje La oss si at det kalles en aksje

[19:35 - 19:52] Handler på 32 Hvor du skulle kjøpe den, betyr ikke at du får den Ikke sant? Det er at den handler veldig lite på 32 Så de tar ikke For eksempel slippage Slippage, ikke sant? Det at du får den ikke på 32 Så du lå lenge bak i køen

[19:52 - 20:08] Det handlet kun 70 aksjer på 32 Men modellen din har jo akkurat sagt at du har fått En million aksjer på 32 Men hvis du tar noe sånt som la oss si euro dollar da Også der må du ha kjøp Det er derfor viktig å ha ordentlig data Du må ha kursen det handler på Men du må ha kjøps og salskurs i øyeblikket

[20:08 - 20:24] For å kunne beregne dette her Så må du, altså hvis du har et ordentlig Analysesystem så kan du ha et system Som forteller deg nøyaktig slippage Hvis jeg handler 5 millioner euro Hva er min slippage på euro dollar? Ikke sant? Hva er, hva må jeg forvente Med slippage? Da kan du legge den inn i modellen

[20:24 - 20:40] Transaksjonskostnadene dine inn i modellen Hørte en annen, det var også norske De er faktisk oppe og går Men da de presenterte Første gang for investorene Så hadde de Helt feil transaksjonskostnader Da dette ble oppdaget av

[20:40 - 20:56] Noe London investor som de presenterte det her til Så det går ikke å handle Annet å handle på den Send oss dataene med riktig verdier De så helt annerledes ut Det var ikke engang lønnsomt Så de måtte gå tilbake igjen til tegnbrett Men kom seg tilbake til tegnbrett og klarte å lage

[20:56 - 21:12] Noe som fungerer I dag har vi data hvor vi kan Teste disse tingene Vi kan fastslå at dette over tid virker Og så kan du for eksempel se at dette virker I denne type marked Men når markedene gjør noe annet

[21:12 - 21:28] Så ser at det ikke virker Da kan du begynne å lage indikatorer For å identifisere hva slags type marked det er vi For eksempel dette virker i trendende markeder Nesten alt virker i trendende markeder For å være helt ærlig Bortsett fra det vi kaller Mean reversion trading

[21:28 - 21:44] Dette er en annen Vi kan se at det virker i denne type marked Men så må du finne noe som Når er det ikke en trend lenger Og det kan du lage via Glidende gjennomsnitt og mange andre Typer ting hvor du tilpasser Men i hvert fall

[21:44 - 22:00] I det trenden din brekker Eller den trenden endrer seg Så slår den av den Så sier du at hvordan ser tallene mine nå ut Hvis jeg bruker de opprinnelige verdiene Opprinnelige modellen Men i tillegg Så legger jeg inn denne trendindikatoren

[22:00 - 22:16] Når den brytes Så slår jeg av modellen Og så går den ikke på igjen før en ny trendet etableres Nå tester du de dataene Så plusselig Så kommer du ut med et eller annet som virker Og nå har du Altså nå trenger du ikke sitte hver eneste dag

[22:16 - 22:33] Og følge med og ha mavefølelse Og så videre Men det er ganske interessant Rundt dette med Mavefølelse Fordi mavefølelse griper inn i både Først og fremst i fysiologi og psykologi Og det er akkurat kommet ut en studie nå

[22:33 - 22:49] Som sier at De som har vist seg Har best mavefølelse De har liksom isolert disse menneskene Disse her gjør det veldig bra Vet du hvilke karakteristikker de har Altså det er en greie Som er en fellessak

[22:49 - 23:05] Og hvis du ikke hadde vært borte av dette her Så ville du antagelig ikke tenkt på det Jeg har lest i bok om mavefølelse faktisk Som hva det er for noe Det er en gruppe Hva sier du? Kvinner Nei jeg bare prøver å gjette hva folk har

[23:05 - 23:21] Nei, kvinner eller menn Det er en egenskap De tok en svær gruppe med treidere Og de skulle alle treide på såkalt mavefølelse Så ser man De som da Leverte de beste resultatene Og tok den gruppen

[23:21 - 23:37] Og finner ut hva er det med denne gruppen Mot de andre Som i alt Den gruppen Var bedre i stand til å vite Hvilken pulsen de hadde Uten å ta pulsen De ble spurt om

[23:37 - 23:53] Hva tror du pulsen din er nå Og de var i stand til Å Å gjette pulsen sin For de hadde ikke noe De fikk ikke overbruke noen hjelpemidler Og de hadde veldig små variasjoner på det Så kan du si hva betyr egentlig det

[23:53 - 24:09] Jo det betyr antagelig at du er bedre Connected med deg selv Du har en bedre forståelse Over din egen fysiologi Som gjør antagelig at du Kan frigjøre Annen kapasitet Til å tenke

[24:09 - 24:25] Hvis du er kjempespent Men i det her Altså i forbindelse med Vet du hva mavefølelse er for noe Nei jeg vet ikke egentlig For mavefølelse er mer det spesifikke ting Jeg vil jo anta at det hadde med At mavefølelse er noe du opparbeider over tid

[24:25 - 24:41] Basert på haugre strikker Ja, det som er interessant med Hvis du tar det til treding da Det finnes en bok som er helt fantastisk Som heter The Gift of Fear Som handler om Den der Følelsen som bare kommer ut av det blå

[24:41 - 24:57] Du er på vei over gata Og så står det en bil der Og så stopper du Så det er noe i deg som sier ikke kryss gata Det som skjer da Er at du har krysset i gata Kanskje ti tusen ganger i ditt liv Og du har observert

[24:57 - 25:13] Ti tusen oppførseler Du har Du har ti tusen observasjoner Du har flere hundre tusen Menneskelige observasjoner Flere millioner interaksjoner av mennesker Og du etter hvert Får et lager av

[25:13 - 25:30] Det som anges Altså som er innenfor et spektrum av normal oppførsel Og hvis det er noe som avviker fra det Så hvis du så krysser gata Og så er det noe som er Et hakk for langt til høyre Så får du den der stikke i siden Og det stikke sier

[25:30 - 25:46] Bare pass på Og etter jeg leste denne boka så har jeg blitt mye mer opps På magefølelsen min For nettopp fordi det er noe Det er faktisk noe Vitenskapelig bak det Så på mange måter er magefølelsetreding Og systematisk treding

[25:46 - 26:02] Ganske lik gitt At magefølelsen din er Basert på veldig mye Interaksjoner med markedet Men hvis du ikke har det som de fleste ikke har Så vil jo magefølelsen din gi helt feil feeling Fordi den er basert på Observasjoner

[26:02 - 26:18] Fra den virkelige verden for eksempel Men ikke fra verdipapirmarkedet Men jeg vil anta at din magefølelse Nok sannsynligvis er bedre Enn snittet Basert på at du har bare Akkurat som Magnus Carlsen har sett Mange millioner sjakkposisjoner

[26:18 - 26:34] Du har sett mange millioner Observasjoner fra markedet Så du kan ha en magefølelse til en viss grad Jeg tror nok at det er riktig Men i de To definisjonene vi har gitt nå Så er de faktisk ikke i konflikt Den du snakker om

[26:34 - 26:50] Og den jeg snakker om Med det å kunne Gjette sin egen hjerte Sin egen puls Fordi Hvis man skal utnytte den du snakker om Så må du være til stede i øyeblikket Det vil si at hvis du går

[26:50 - 27:06] Med øreproppet på Lytter til musikk eller snakker med noen Så er du høysannsynligvis ikke det Og hvor mange ulykker som skjer nå Fordi folk går rett ut i veien I gaten Det må være utallige Jeg synes jeg ser det ukentlig

[27:06 - 27:22] Noen som vasser ut i gaten På rødt lys Plutselig blir de klare over at det er grønt Og de har stått der hele tiden Så de tråkker ut Og nå har trafikken sett at alle har kommet over Som den har begynt Biler fra høyre eller hva som helst

[27:22 - 27:38] Jeg synes jeg ser det hele tiden Så det betinger at du er til stede Og jeg tror at de som på en måte kan fastslå sin egen puls Har en høyere grad av tilstedeværelse Og jeg tror at tilstedeværelse Er veldig nødvendig Men vi forsøkte også å forske på dette her Fordi vi drev jo algotrading

[27:38 - 27:54] Og din diskriminasjonære forvaltning Siden om siden en stund Når du var forvalter Og da satt disse Algo-teamet ved siden av meg En fra algoteamet ved siden av meg Og så sitter jeg og følger med på For jeg vet hvor signalen er for den

[27:54 - 28:10] Altså når den vil reagere Og så Vi prøvde å få en sample på dette her Fordi jeg ville Det var flere ganger jeg sa at jeg ville overstyre Modellen La oss nå se på dette her For å se om det der

[28:10 - 28:26] Om det er noe added value At jeg sitter og ser på det samme Og sier at nå trekker vi Nå trekker vi kjøp eller salg Nå vil vi la den ikke utføre Og så gjorde vi det Og jeg vil si Det vi gjorde var at vi lot algon trede

[28:26 - 28:43] Men jeg tok den posisjonen jeg mente var riktig På det tidspunktet Slik at hvis algon kjøpt Så solgte jeg på akkurat samme nivå Slik at vi hadde null posisjon Men algon fikk da sitt resultat Og jeg fikk mitt resultat Fordi hvis jeg solgte noe så var jeg short

[28:43 - 28:59] Jeg måtte kjøpe det tilbake billigere Algon ville da lete etter å selge det den hadde Eller bli stoppet ut Og det vi fant ut Var 80% av tilfellene Så fikk vi et bedre resultat Ved det jeg gjorde Og 20% av tilfellene var det det samme

[28:59 - 29:15] Så var scratch det var hverken Bedre eller dårligere Hva ble det med maskinen? I de tilfellene hvor jeg overstyrte maskinen Så viste det seg at At At jeg var inne på noe Jeg oppfattet noe

[29:15 - 29:31] Som var verdt å ta hensyn til Men så kom den andre utfordringen Fordi vi ble enige om at dette er så konsistent At nå skriver vi det inn i modellene Men problemet var at jeg oppfattet jo forskjellige ting Nesten hver gang Jeg satt og så på markedet Men jeg ga forskjellige begrunnelser

[29:31 - 29:47] Slik at det var friktelig vanskelig Og da kom vi til den der tredje gruppen her Altså nå har vi snakket om diskretjonær Hvor du sitter og kan bestemme alt selv Altså en person sier at nå tror jeg Jeg har en mavfølelse Børsen skal ned og jeg er short av markedet Eller det motsatte

[29:47 - 30:03] Til den regelbaserte Som da er helt rigorøs Til den tredje varianten Som jeg mener fortsatt Gjelder og det er det vi kaller augmented Det er det vi kaller augmented Augmented Augmented technology

[30:03 - 30:19] Hvor et menneske på en måte Kan overstyre og komme innspilt til Det teknologiske til modellen Nå gjelder ikke det alle Ta for eksempel Renaissance Technologies Der tror jeg ikke det er noen som gjør noe Du har alt for mange handler Two Sigma

[30:19 - 30:35] AQR, mange av disse her De handler rent algoritmisk Men i så mange ting De handler jo tusener og tusener Tusener, hundre tusener, kanskje millioner Å handle hver eneste dag Så der er det rett og slett ikke mulig Å ha en menneskelig faktor med

[30:35 - 30:51] Og så får de Men de får et normalfordelt utfall Hvor hver av modellene deres Har da En positiv sannsynlighet For at den skal tjene penger Det betyr ikke at du tjener penger hver eneste gang På en enkelthandel har vi ikke peiling

[30:51 - 31:07] På om vi vil tjene eller tape Vi tror vi gjør det Vi har 73% sjanse for at vi tjener penger Og da 27% sjanse for tap Men det gjelder jo Når du har nok data Altså når du har nok handler

[31:07 - 31:23] Så det er derfor folk av og til Lager modeller og så prøver de dem Denne her er kjempebra, jeg har testet den Og så går du til markedet og så kommer det tre tap Etter hverandre og så får kaster i modellen Men det er ingen grunn til å få kaste modellen Hvis du har virkelig sett på det Så må du ha en stor nok mengde handler

[31:24 - 31:40] For at du skal kunne si noe om det Så det er helt feil å gi opp modellen av den årsak Husk på Kasinor tjener penger Fordi de har en liten edge Ikke sant? Men hva er det verste som kan skje for et kasino Det er helt stille

[31:40 - 31:56] Det finnes ingen der Og så kommer det raken inn en kar med stetsenhatt Fra gata Og så går han rett bort på rulletten Og så setter han liksom maksimal På ett tall Det er helt sikkert en av oss Den måtte sende resultatvarsel

[31:56 - 32:12] En av oss har gjort det der Men du kan si at det skjer faktisk Sjansene for at det skjer er små Men det kasino lever på Det vil jo alltid være noen Som får tallet på rulletten Men har de nok folk der inne Så tjener de penger

[32:12 - 32:28] På alle de som ikke har det Men her er jo den Nå så jeg filmen The Big Short igjen Gud den er så bra Hvis du ikke har sett The Big Short Se The Big Short Og når man ser tilbake

[32:28 - 32:44] Det er jo det ene onkel Forvalter Lægen Ja, riktig Det er det han heter, ikke det? Han brukte ekte navn på han Jeg tror ikke de bruker ekte navn på noen Greg Lippman heter noe helt annet

[32:44 - 33:00] I denne boken I filmen Jeg vil også si at man må huske At det er jo en viss grad av Ja, men den er ikke så Bortsett fra at de sørger De sørger litt med noen begreper Jo, men også den

[33:00 - 33:16] Storien er glorifisert opp Litt i gangen Men det tror jeg vi har snakket om før Det er to karer som startet det her Bakårshedgefonden Egentlig er back-off etter en mega fond Som faren hans driver med Det nevner de aldri i boken

[33:16 - 33:32] Jeg har bare lyst til å spørre noe om Rentek Nå går vi litt i alle retninger Men det er et spennende tema Nyhet om Rentek denne uken for øvrig De har åpnet fondet For første gang På 17 år Men de har kun åpnet det for de ansatte

[33:32 - 33:48] De ansatte kan øke Sin andel med 50% Så da er spørsmålet Betyr det at det ikke går så lenge bra? Nei, du kan si at Rentek kverner ut 40% i året Nå har det forandret seg Jeg tror bare at de har kapasitet til mer

[33:48 - 34:04] Jo, men det synes jeg er litt uroverkende Jeg synes Rentek Indirekt står bak Donald Trump Ja, eller Bob Mercer Gjør det, men Indirekt Jim Simons gjør det ikke for å si det på den måten Jim Simons er jo en fantastisk karer

[34:04 - 34:21] Mercer er ikke en så fantastisk karer Nei, det er ikke det Han er en paranoid skystefren Jottene slår i Oslo i hver 2 måneder Husker du boken Fear Index? Ja Hvis du ikke har lest boken Fear Index Les boken Fear Index

[34:21 - 34:37] Den er veldig bra, det er en roman Den handler om En algoritmisk fond basert i Schweiz Brev til avgjengsmenn Helt fantastisk bok Hvis du ikke vet noe om Hva vi snakker om her Automatisert trading

[34:37 - 34:53] Så er dette en bra innføring I hvert fall del av det De har en kunstig intelligens Som kontinuerlig raffinerer seg Du må ikke fortelle høye historier Også skjer noe Da får du lukke ørene i 20 sekunder Også oppdager de

[34:53 - 35:09] Jeg tror det var en tweet Den her Husker du det? Jeg husker ikke hva det var Varsling av En kapring av et fly Beskrevet på en obskur Twitterkonto

[35:09 - 35:25] Også kjøper den putt på det flyselskapet Før den er kapra På grunn av den tweeten Også krasjer flyet Det er maskinen som kjøper Ja, det er en kunstig intelligens Også tenker jeg Når du sier rente ikke har åpnet

[35:25 - 35:41] Hvor langt unna tror du Sånn type sofistikert Er det helt alt? Skjønte hva jeg mener Ja, altså Jeg aner ikke Hvis vi kan dra det litt tilbake Til hva mennesket er i stand til

[35:43 - 35:59] Så husker jeg fra den tiden Hvor I trading At jeg ved flere anledninger Kunne si at nå er det noe Også ville de rundt meg si Det skjer jo ingenting Hva mener du?

[35:59 - 36:15] Og det var egentlig ingenting som rørte seg Jeg kunne ikke forklare Men det var en følelse Jeg tror det var den 30. november i 2011 Da rett før disse seks sentralbankene intervenerte I markene da vi begynte den kvantitative rettelsen

[36:15 - 36:31] For alvor Og jeg sitter og sier her er det noe Det er noe gærent Det er noe gærent Er det mangel på handel? Nei, jeg har tenkt på dette lenge Og jeg har også tenkt på det For mange ganger har det vært ikke så spennende situasjoner

[36:31 - 36:47] På en måte som det Jeg tror antakeligvis Men dette er en teori For jeg har ikke fått testet Men jeg tror at fordi man har sittet og stirret Så mye som man har gjort inn i skjermer Så er det mulig at det er en fløtter i kursene En bitte liten fløtter i kursene

[36:47 - 37:04] Fordi noen vet et eller annet Der ute skjer Som da transmitteres gjennom Opptektsnevene til hjernen Som gjenkjenner denne her Rett og slett Jeg har sagt det, for jeg har brukt det hele tiden Hvis et heartbeat har forandret seg

[37:04 - 37:20] Så må pulsen til markedet Ikke min, men pulsen til markedet Det er en endret heartbeat I markedet, og da har folk satt i tråden Men det skjer jo absolutt ingenting her Det er noe Men jeg har aldri Jeg vet jo ikke hva det er

[37:20 - 37:36] Jeg vet ikke om det skal opp, ned Eller hva som skjer Men de gangene jeg har sagt det Så har vi plutselig eksplodert I en eller annen retning etterpå I metoden Så ser jeg før meg en graf Av en opsjonskurs

[37:36 - 37:52] Et sånt tredje Du vet i tredje graf, opsjoner Der du har et punkt der det bare Er et sånt søkk Hva det heter Black hole Og det er på en måte Det er vel ikke noe så tydelig du ser

[37:52 - 38:08] Men det er på en måte sånn det ser ut Det er bare at jeg ser en form for Nervositet der ute, jeg ser noe Spesifikt hva ser du på da? Hva har du satt deg så på da? Rett og slett rett inn på kursene Hvordan instrument? Valuta, aktieindekser, rentefutures

[38:08 - 38:24] Ikke valuta opsjoner Nei, ikke på opsjoner Opsjoner vil jeg høre I tilfelle brokere som får bli Men veldig sjelden vil jeg se Den aktiviteten der Jeg vil rett og slett bare se på At her er det noe

[38:24 - 38:40] En eller annen form for veldig små fløtter Dette er min rasjonalisering Egentlig av hva det må være Siden jeg ikke kan forklare det På noen annen måte Det er ikke noe overnaturlig for å si det på den måten Det er et eller annet du synger av Det du snakker om nå er jo nettopp det vi snakker om i stad

[38:40 - 38:56] Det er magefølelsene Du har en million Miljoner på millioner observasjoner På markedet, og så er det noe som sier Vent litt her Nå er det noe farlig som er ferdig med å skje Og jeg vet ikke hva det er Hva er det du gjorde da?

[38:56 - 39:12] Nei, du kan si at i tilfelle Gjorde du noe på grunn av den følelsen? Ja, jeg gjorde det i tilfelle med Jeg dekket short i blant annet i Cobber Den der gangen i I 2011 Men Vi tappte på den bevegelsen

[39:12 - 39:28] For vi hadde posisjoner som gikk den andre veien Altså Alle nyheter, alle data Var kjempedårlige på det tidspunktet Vi var short Overalt, men det var bare den akkurat den dagen Så jeg begynner å dekke inn shorter Spesifikt på grunn av det?

[39:28 - 39:44] Ja Spesifikt på grunn av det Ting ikke stemte, jeg tenkte jeg kan sette det på igjen etterpå Men jeg har en dårlig følelse av dette her Og så begynner du å ta ting av Ville algoritmen din Eller algoritman dine

[39:44 - 40:00] Klukka det her opp nå? Nei, jeg tror ikke det, men jeg tror kanskje maskinlæring Kan gjøre det, hvis du Hvis du Retter den mot Hvis du retter den mot Mot For eksempel da

[40:00 - 40:16] At fløtter og den type ting At det er en sånn Altså At markedets heartbeat For den endrer seg Men jeg har Jeg må tenke mer på hvordan skal vi Hvordan kan vi logge

[40:16 - 40:33] Markedets heartbeat Det er interessant, jeg tror det lar seg gjøre Present på den måten Det er utrolig, det er nesten Jeg synes dette er på en måte, dette er grunnen til at For jeg tror jeg er en av de få som Er veldig interessert i finans Som faktisk ikke er interessert i å trede

[40:33 - 40:49] Er ikke interessert i å tjene penger på det Og dette på en måte, nå er vi Kommer vi liksom til hjertet av Min interesse da Det er noe menneskelig Det er noe totalt Summen av menneskelighet Nede i en graf

[40:49 - 41:05] Og hvis du møter noen ut på byene Eller noe sånt, så skal du få forklare dem La oss si at du snakker om finans Så vil det være det kjedeligste på jorden Jeg har en kompis som hvis det er nevneordet finans Så bare legger på til henne, han klarer ikke å høre om finans Han vil spy, han synes det er kjedelig Men jeg har heller ikke

[41:05 - 41:21] Den kjærligheten for finans Men jeg har veldig Men det å løse koden interesserer meg Det å klare å knekke koden På det som foregår Jeg skal bare snu telefonen Vi har bare sett at VIX hoppet 6,3%

[41:21 - 41:37] Oi, seriøst? Men det her er et veldig godt poeng Du har en alert på VIX'en Nei, du har en alert på et eller annet Nyettsalert nå Jeg bare tok opp indexen her

[41:37 - 41:53] VIX er et godt eksempel på det vi snakker om Vi har snakket mye om VIX På Facebook-gruppa har vi delt ting Det er litt sånn rød tråd før Og både jeg og du har vært påvirket Men dette skyldes jo I en verden hvor alle driver å klage på at det ikke finnes noen svingninger

[41:53 - 42:09] Ingenting skjer Så demonstrerte vi at det er mye som skjer Du må bare se på rettetingen Og det er mye penger å tjene hvis du gjør det riktig Ja, og du kan si at her har du VIX'en Som da beveger seg såpass mye som den gjør Ikke klag på at det ikke finnes noe Sånn at det ikke er noe som skjer

[42:09 - 42:25] Ikke klag på at det ikke finnes noe å trede her For de gjør faktisk det Så det var jo på en måte Vårt svar på Når folk sier Det er så kjedelig ingenting beveger seg Det er inflasjonsfrikt

[42:25 - 42:41] Lav inflasjon Ja, lav ja Nettopp Det kan nok stemme Hvis du ser på oljeaktsjer i USA har akkurat gått til ny lav for året også Det er en veldig spesiell tid vi er i nå Fordi vi er på en måte i en antifinans tid

[42:43 - 42:59] Det er på grunn av Hvis du ser tilbake Til 2011-2012 sammen Og så har du 2008-2009 Det var jo bare jam-packed med action Hele veien, alltid, hver dag Ja, der var det mye, det er klart

[42:59 - 43:15] Altså nå årevis på årevis Uten noe interessant Så hvis du går inn og leser Dagens Egen Liv Det handler jo om Gud, det handler ikke om finans Det er jo sport Sport og tuller til oppstartsfirma Alt mulig Men vi er inne i en eller annen periode

[43:15 - 43:31] Der Meg personlig så synes jeg at Dette føles som Nye start Et eller annet er i ferd med å skje Jeg tror jo Vi blir litt fokusert på viksen Fordi i det øyeblikket vi nevner viksen

[43:31 - 43:47] Og begynner å snakke om den som et alternativ Så Så er det mange som Begynner å interessere seg for den Og så får vi mye spørsmål Ja, ikke sant Men så kommer folk på, og så får vi veldig mye spørsmål Om dette

[43:47 - 44:03] Og så er det Og det er helt tydelig for meg at De aller fleste vet veldig lite om Hva dette her er De har hørt om noe som heter vik som beveger seg Men forstår veldig lite av den Og så Satte jeg den grafen

[44:03 - 44:19] På den På den facebook gruppen Altså publiserte den i den facebook gruppen Og så kom det enda mer spørsmål fra det Og siden det er ikke bare På den, men det er kommet fra alle kanaler Utenom På grunn av det du la ut

[44:19 - 44:35] Ja, fordi ja, veldig Veldig mye Du kan ikke si det i den grafen du la ut Nei, altså den er en distributionsgrafer For det første så Det var kanskje litt korttenkt av meg At jeg ikke forklarte den Bedre

[44:35 - 44:51] Og det kommer av at jeg tenker mye I statistikk Mens folk er vant til å se En vanlig prisgrafer Så det den grafen viser Den viser da hvordan Avkastningen, altså Hva er avkastningen for det første

[44:51 - 45:07] Jo det er da forskjellen på Viksen fra dag til dag i prosent Så den viser hvordan Avkastningen på viksen distribuerer seg Ikke sant? Den viser da Viser hvordan dette fordeler seg utover Og avkastningen

[45:07 - 45:23] Og det som forbæres meg er Er det 250 dager stemmer det? Ja, 253 har jeg vel brukt der eller et eller annet sånt Hvorfor valgte du at du hadde det? Nei, det er bare gjort over et år Og det viser seg å være 253 observasjoner Du kan si at noen år er det litt mer Grunnen til at jeg spør

[45:23 - 45:39] Er om du hadde overfitt da Det er nesten den der defaultverdien som Bloomberg Kom opp med, så bom så hadde du den Kan godt ta mye lengre Men det jeg også ønsket å vise her Det er at hvis du hadde tatt viksen Over en veldig mye lenger periode, da hadde viksen vært Mye høyere, og da er den mye mindre relevant

[45:39 - 45:55] For dagens situasjon Ikke sant? Dagens situasjon hvor du har en Viks som da har vært helt nede på åttetallet Det gjør den Mye mer interessant, for det er så Lav voldtalitet at vi aldri har sett Så lav voldtalitet før Vi har jo drevet og snakket om

[45:55 - 46:11] At det der å være Lång viks, og nå skal vi prøve Forklare hva lang og sjort Voldtalitet, altså viks er det samme som Voldtalitet er, om et øyeblikk Men hele poenget var At vi mente At nedsiden din

[46:11 - 46:27] Er begrenset, og oppsiden din Er mye større enn nedsiden Og denne grafen Den viser jo nettopp det Her har du noe som steg 45 prosent på en dag Og du har hatt tre observasjoner I løpet av et år

[46:27 - 46:43] Med over 40 prosent Altså rundt 40 prosent oppgang på en dag Ikke sant? Og nedsiden Så har du vel hatt en på 20 eller noe sånt nå Eller du hadde tre Som er rundt 20 Og så har du noen på 17 Men du må jo huske at de her dagen kommer

[46:43 - 46:59] Dagen etter oppturen Jo, men det er faktisk Viktig å se på Den forteller deg Altså dette å være Hvis du er lång viks Og hvis du er lang voldtalitet Så er det det samme som at du vil at

[46:59 - 47:15] Du tror at ting skal bevege seg mer Usikkerheten øker Du er på en måte Lång usikkerhet Hvis du er det motsatte, hvis du er Du kjøper usikkerhet Eller du vil beskytte deg mot usikkerhet Det motsatte er å være

[47:15 - 47:31] Short voldtalitet, da tror du du skal bli enda roligere Da viksen var nede på På lave 9-tallet Og da skåret den faktisk En ny all time low Som var nede på 8-tallet, ikke nok Men i de dagene, da var det rekordmange Som ville fortsatt shorte viksen

[47:31 - 47:47] Og da Noen få dager etterpå, så hopper denne Så stiger den 45% Og det som Forteller meg, altså Nasim Thale var inne på dette med antifragilitet Og han har jo skrevet bøker om dette her Noen bøker er bra, andre

[47:47 - 48:03] Han er en tulling Han er jo ikke en tulling, for han er ganske flink Han er ganske flink, men han er mye Mer teoretisk flink enn han er praktisk flink Men han har skrevet bra praktisk Jeg vet ikke hva med det her Altså jeg har jo holdt foredrag sammen med han Og jeg har kjent han

[48:03 - 48:19] Vel, jeg traf han første gang På Hva var det? På tydelig 90 Midten av 90-tallet traf jeg han Da var han Nei, nei, nei, da var han i Bank BNP

[48:19 - 48:35] Bank Nasjonal Paris, og var i Oslo Og det er første gang jeg traf han Og så var jeg ute hos han Ute i Connecticut Hvor han satt i, hvor han drev dette Hedgefondet sitt i 2005

[48:35 - 48:51] Og så har jeg Holdt foredrag på Samme konferanse som han I New York, husker jeg ikke hvilket år det var Og så var det i Dubai et år Og litt sånn forskjellig Men, altså mye Jeg synes

[48:51 - 49:07] Altså den beste boken hans etter min oppfatning Er Fooled by Randomness Den er suverent mye bedre enn Black Swan Som jeg ikke engang gadd å komme meg gjennom Skuffende nok Så synes jeg Anti-Fragility Er en bra bok

[49:07 - 49:23] Og så har han skrevet en veldig god bok Om opsjoner som heter Dynamic Option Hedging Som de omtrent ingen vet om Men, det er liksom den første boken Han skrev Men poenget mitt er Jeg skal gi deg et veldig godt eksempel På det å være long kontra short volatilitet

[49:23 - 49:39] Fordi, hva betyr å være short volatilitet Gi meg et eksempel på short volatilitet Det er at du investerer i obligasjoner Da er du short volatilitet Og hva er det beste som kan skje med deg Når du har investert i obligasjoner Jo, det ene er at du får tilbake de pengene Du har betalt for obligasjonen

[49:39 - 49:55] Og at du får rente på pengene dine Ok? Så, det er det beste som kan skje Det verste som kan skje, ikke sant La oss si at du kan få en rente på 5%, men du kan tape 100% Hovedstolen

[49:55 - 50:11] Ikke sant, hovedstolen nettopp Og så har du det motsatte Du kan jo si at Helt i spektra Å kunne ta over Det som er stilsikkerhet I noen situasjoner, for eksempel Ja, det kan være, men

[50:11 - 50:27] Egentlig så har du en begrenset Oppside Du har en begrenset oppside Gi et kjempegodt eksempel Et veldig current eksempel Det er norske skog I begynnelsen av dette året Så kunne du kjøpe usikrede

[50:27 - 50:43] Norske skogobligasjoner Med en avkastning Altså en yield på 30% 30% høres jo helt fantastisk ut 30% i året Så en Du kan nå gå og kjøpe deg en Obligasjon på norske skog

[50:43 - 50:59] Som gir deg 30% i året Forutsatt at Norske skog ikke defaulter Det er forutsetningen Som andre ord ikke går i mislihold Her er du da produsenten av avispapir Ja, ok, nå er du short Volatilitet

[50:59 - 51:15] Ditt alternativ vil være Å kjøpe en CDS-kontrakt For norske skog Den betaler du 18% i året for Ok, for å eie Men den vil gi deg 100% Hvis norske skog

[51:15 - 51:31] Går i mislihold Ikke sant? Så hvor er vi i dag? Jo, de med unsecured De taper sannsynligvis 100%, de får ikke renter Og de taper hovedstolen Hva med den som kjøpte

[51:31 - 51:47] CDS-kontrakten? De femdoblet pengene sine Ja, den misliholdte i går, ja I går Jeg googlet norske skog CDS når du snakket Så de som kjøpte Selv en CDS-kontrakt som var så dyr

[51:47 - 52:03] Som 18% Femdoblet pengene sine På 8 måneder Det er en av de få Norske Norske obligasjoner Som faktisk har CDS-kontrakta Ja, du har noen andre

[52:03 - 52:19] Men jeg skal fortelle deg en morsom uttak Hvis vi henger ut hvilken bank det er Det er et veldig bra eksempel Det var en bank som var villig Til å låne oss penger For å kjøpe norske skog-obligasjoner Men du måtte jo selvfølgelig Stille sikkerhet

[52:19 - 52:35] Så sier vi at Vet du hva? Det finnes CDS-kontrakter på dette her Så vi kan forsikre gjelden Og det er en positiv Margin i mellom Så vi kunne kjøpe den og kjøpe CDS-kontrakten

[52:35 - 52:51] Og tjene noe sånt som 5% Uten risiko En gratisopsjon Ja, rett og slett fordi det er mispriset Så sier vi til banken Kan vi da få lånt 90% på Obligasjonen? De var villige til

[52:51 - 53:07] Å låne oss, jeg tror det var 70-80% Men vi vil ikke sånn Nei, det hadde de ikke vært borte i før Og det var vanskelig Så når vi hadde forsikring Mot tap Så ville de ikke låne oss penger På dette her

[53:07 - 53:23] Men den som utstendte seg der som var en bank Ja Så da ville de jo, eneste risikoen er jo motpartsdiskpensjon Ja, men dette var en bank som var større enn denne Banken her, for å si det på den måten Men nei, da Kan ikke de bare snu seg rundt og gjøre det samme da? Jo, men jeg tror meg

[53:23 - 53:39] Så trege som disse her var, så gjorde de neppe det Men det kan jo ha at de gjorde det, hva vet jeg Men dette er rett og slett Perfekt felt pris Men her hadde vi pakken klar Til å gjøre Hadde null risiko Men de var villige til å låne oss på bare

[53:39 - 53:55] Norske Huskog og Obligasjonen, se på hvordan det ville vært i dag Det var de villige til Men med Men med Forsikring Det synes de hørte skummelt ut Så det var man ikke villig til Men det er ikke kultur i Norge for

[53:55 - 54:11] For opsjoner, for forsikringer Man vil maksimere, alt skal makses Det er det jeg tror at Det sitter folk oppi et sånt system Som skal vurdere det som nærmer seg Pensionsalderet, ikke har lyst til å gjøre noe Som, å nei, dette høres litt komplisert ut Men er litt nytt

[54:11 - 54:27] Og sånn, og så Stopper det opp Kunne de gått utlandet med den samme case'en? Eller er det vanskelig å få lånt fra en fagbank? Nei, vi kunne muligens ha gjort det der Nå var det Vi hadde en sånn svær drive med den der banken Som ville veldig gjerne gjøre

[54:27 - 54:43] Forretning med oss, og sa de var eksperter De var eksperter på CDS Det viser seg at de hadde ikke handlet En CDS kontrakt Ever Nei, jeg vil ikke gjøre det Men dette er sånn typisk, CDS er et sånn Klasse eksempel på at norsk finans

[54:43 - 54:59] Ligger bak Som banken takker meg for Men Jeg tenkte jeg skulle gå og se Det er lenge siden jeg har sett en norsk skogs aksjon Det var lang tid da Den hadde jo et femminalt hopp Takket hver ny aksjonær

[54:59 - 55:15] Så får vi se hvordan det går Hvis du trekker ut grafen litt Tilbake til 1990 Men poenget er Å vise at Det er mange som tenker I dag, du vet Vi har ikke high yield obligasjoner

[55:15 - 55:31] Her er grafen til norske skog Du vet Men ta dette her litt i perspektiv Når vi snakker om Når vi snakker om dette med Volatilitet, å være short eller long, usikkerhet og så videre Europeiske high yield obligasjoner

[55:33 - 55:49] Hadde tidligere, i denne uken eller i forrige uke En lavere yield Enn amerikanske statsobligasjoner Hvis ikke det er en feilprising Så vet ikke jeg Jeg delte jo en graf om Men altså bare tenk på det Men la meg hive inn

[55:49 - 56:05] Spanske, ikke det under null? Nei, det tror jeg, nei Det kan det ikke være Ikke, nei, toåringen Ja, den har jeg ikke sett på Jeg har delt den på Facebook-gruppa Ja, var det den det var? Jeg så den

[56:05 - 56:21] Men la meg hive en annen ting inn her Altså, siden vi snakker om short-volatilitet Ja Vet du hvor stor den åpne balansen av Obligasjoner som har negativ rente her? Altså man Andre ord, dette er Totale penger, altså

[56:21 - 56:37] Altså dette er obligasjoner som er kjøpt av pensjonskasser og andre Med negativ rente Ni billioner dollar Ni tusen billiarder Ni, ikke sant? Altså, tenk deg det Altså, det er ni billioner Hvordan? Altså det vil si

[56:37 - 56:53] Det her er det som er så kjipt med å kjenne det Fordi jeg kjenner at jeg får bare ondt i magen av å tenke på det Tenk deg pensjonsforvalterne Som betaler for å Som betaler for å låne ut pengene Til pensjonistene, men har likevel Har lovet å gi pensjonistene avkastning Hvorfor gjør de det? Jo, fordi

[56:53 - 57:09] Så mye av porteføljen skal være I obligasjoner, vi har ikke noe valg og vi skal indexere I forhold til, det er ingen som Kan det være i cash? Når det gjelder det, ikke sant? Nå er det en brukehode Men er det mulig å være i cash som en person skal? Nei, det er jo et problem, ikke sant?

[57:09 - 57:25] Man har mandater som sier at vi skal ha så mye aksje Vi skal ha så mye renter og vi skal ha så mye alternativer Også kjøper du alt det du kan Så innenfor obligasjonsmandatet så står det at du skal ha Rating, sånn og sånn Også kjøper du high yield Porteføljen din, og så ender du med Å kjøre

[57:25 - 57:41] High yield obligasjonene så høyt opp I kurs at yielden er mindre Enn om du kjøpte amerikanske statsobligasjoner Det er jo ikke så mye Noen ting som er delt på facebook-gruppen Her er en quiz til deg, se om du læser det Som blir lagt ut her Hva er det som har gitt best avkastning

[57:41 - 57:57] De siste ti årene? Altså da er det fra finanskrisen starta Hva er det som har gitt Absolutt best avkastning Som verdipapirklasse? Og det er ikke bitcoin? Må være Jeg tror ikke det regner

[57:57 - 58:13] Som en egen La oss si noe som ikke bare tull og tøys Ja, men det er Herregud, jeg hater bitcoin Jeg så Visa Visa hadde vel sin emisjon Verdipapirklasse

[58:13 - 58:29] Åja, sånn, verdipapirklasse Jeg vet ikke, hva? De siste ti årene, europeiske high yield Og det forklarer jo nettopp det du sier nå På grunn av at man bare strømmer til der det er avkastning Og gitt om det har satt opp mye Europeiske high yield-fond i det siste Men Noreto tjente alle pengene sine siste ti årene

[58:29 - 58:45] Og stort sett har utstedet lov Ja, men de Norske meglehus De utsteder, de tar ikke dette på egen bok Nei De er jo utsteder, de tjener jo uansett Kjøperen av norske meglehus Av alle

[58:45 - 59:01] Oljeserviceselskaper som har utstedt Kjøper den i pensjonskasser Ja, det er veldig Du kan si at Det er veldig mye privatpersoner Og sånn type ting Men pensjonskasser har jo som regel grenser For hva de kan kjøpe når det gjelder rating

[59:01 - 59:17] Men det er jo, men du kan si at Disse negativ yieldene Altså disse obligasjonene De 9 biljonene dollar Med negativ Med negativ avkastnings Obligasjoner Det er i vesentlig grad kjøpte av pensjonskasser

[59:17 - 59:33] Vet du hva som er dårlig avkastning på 10 år? Nei Som klasse Råvare Nest dårligst? Olje Ja, men du mener at jeg går ikke som råvare? Bloomberg sier at

[59:33 - 59:49] Det er ikke det Olje er vel så stort at Råvare er vel alltid uten Olje skulle jeg tro Men det er interessant Vi er på en måte sluttene Egentlig er det feil De har ikke mer volatilitet der

[59:49 - 01:00:05] Nei, nå snakker jeg om Hvis de hadde hatt volatilitet som aktive klasse Og tok de siste 10 årene Fra finanskrisen til nå Nei, dette er før finanskrisen 10 år 2007 Men det er litt mer interessant

[01:00:05 - 01:00:23] Når du trekker over Hvis du trekker lenger tilbake så er det mer interessant Fordi man snakker om hva som har skjedd Siden det smalt Altså etter det smalt Det er bare en ny æra nå Jeg liker å trekke ting litt lengre

[01:00:23 - 01:00:39] Men det fascinerende med en ny æra Er jo at det gir på en måte anledning Til omstokk Ikke sant? Nå kan du stokke kortene Problemet er at folk gjør ikke det, de bare går med trender Vi har ganske mange lytter nå Overraskende mange allerede

[01:00:39 - 01:00:55] Og vi har hatt Denne podcasten har blitt spilt av Over 100 000 ganger siden vi startet Og det er ikke så lenge siden vi startet Så det er veldig artig Mange tusen abonnenter Så det er mange tusen som hører på det her Og folk hører på deg

[01:00:55 - 01:01:11] Hører ikke på meg, de hører på deg Og de er interessert i Hva som er det neste Nå er boligmarkedet game over Det kommer aldri til å komme tilbake I den måten det kommer tilbake I hvert fall ikke på en god stund Man skulle tro det hvertfall

[01:01:11 - 01:01:27] Og der har Verdipapiret har Det har sugt til seg all kapitalen i Norge Du har Oljeservice Spesielt har sugt til seg Veldig mye kapital for det Og nå har vi kommet til en periode der

[01:01:27 - 01:01:43] Hva skal man gjøre? Og det her kommer samtidig som Du har blitt Heltids, eller hva må man si Du er blitt Algotrader, 100% Du stoler ikke lenger på

[01:01:43 - 01:01:59] Din egen diskretsjonære Vurdering Jeg stoler på den sammen med Men bruker du den? Er du god 100%? Du kan si nå er jeg 100% fordi det går så fort At det er ikke noen mulighet å gjøre det annet Enn 100% algo

[01:01:59 - 01:02:15] Hvis du Vi fant ut at vi stilte 430 000 kurser På ni minutter Og vi handlet Hvor mange handler hadde vi Per minutt Per minutt

[01:02:15 - 01:02:31] Det lar seg ikke gjøre For mennesker å intervenere der Men du kan Men jeg tror på Ågumenter, det jeg tror på er hvor du bruker en del av teknologien Du bruker Du bruker analyseverktøyene Og så bruker du

[01:02:31 - 01:02:47] På en måte din erfaring til Eventuelt å justere deg Justere disse prisene, eller si at Jeg liker ikke å merke det her Så jeg slår deg akkurat nå Dette er ikke en bra tid å handle på For eksempel så Så har du ved annonserte

[01:02:47 - 01:03:03] Nyheter, ikke sant? Sånn som klokken Halv tre fra USA og den type ting Det er klart at du er veldig forsiktig Eller i går kveld hvor Det var Fed Fed minutes, hva heter det for noe på norsk? Klokken åtte Rekner i referat fra amerikanske centralbanken

[01:03:03 - 01:03:19] Akkurat Når det skjer så slår du for eksempel Av Modeller som Er reaktive, altså som på en måte går Imot, ikke sant? Da går du Heller med, eller har Så du må på en måte bruke hodet

[01:03:19 - 01:03:35] Men tilbake, hvis jeg kan bare gå tilbake til Den distribusjonen Den distribusjonsgrafen som vi satt på Tid av penger Facebook-gruppen Så er den interessant Av forskjellige ting, fordi Den viser hva som er Virkelig store bevegelse på viksen

[01:03:35 - 01:03:51] Og den viser også hva hvis viksen Var normalfordelt Den viser Et, to og tre standarder av vik Og hvorfor er det nyttig? Altså det er ikke så Nyttig på viksen, for viksen er Typisk ikke normalfordelt når du ser at noe Går så kraftig som det er

[01:03:51 - 01:04:07] Men hvis du tar en aksje eller en valuta Eller noe annet og du driver og handler dette her Og la oss si at du er en som Som Liker å selge når det går opp Og liker å kjøpe når det går ned, altså fordi du Tor reaksjoner i andre enden, så forteller den Altså forteller en sånn grafe

[01:04:07 - 01:04:23] Noe om sannsynlighetene, med andre ord At hvis Når er du skal gå imot? Du skal gå imot Når du tror egentlig bevegelsen er Nesten over, ikke sant? Du vil jo ikke Gjøre det hvis du tror at dette her fortsetter Lenge, så typisk så vil du Gå imot hvis du er to standarder

[01:04:23 - 01:04:40] Av vik ute, altså si Nå har du dekket 95% av alle Muligheter, eller De fleste vil være usikre på standarder av vik Det du snakker om nå er En Graf som viser antall Observationer, men den viser også Hvor store disse observasjonene

[01:04:40 - 01:04:56] Kan være, og den viser også hva som Er liksom hvor Altså hvis du skal gå imot noe Så prøver du å finne de ekstreme Bevegelsene for det, denne forteller Deg hva som faktisk er ekstreme bevegelser Altså matematisk hva som er ekstreme For eksempel 5% opp og 5% ned

[01:04:56 - 01:05:12] Ja, i dette tilfellet, ikke selvfølgelig med viksen, for der skal det Mye mer til, men aksel, så vil det være Kan være, ikke sant? 5% men den forteller deg Altså ved å gjøre den øvelsen Så forteller den deg faktisk hva som er ekstreme bevegelser For alt for ofte så sitter du der Og følger med, du har ingenting Har skjedd den dagen, og så heder du deg litt

[01:05:12 - 01:05:28] Og så kommer en liten bevegelse opp Og fordi det har vært små bevegelser hele dagen Så har chartet litt liksom blitt For dette å se ut Som en stor bevegelse, når det er bare En bit, ikke sant? Når det er en helt normal Bevegelse, og sjansen dine for at du blir Påkjørt ved at dette fortsetter

[01:05:28 - 01:05:44] Er store Sånn kan du bruke en distributionskraft Til å si, hva er egentlig En stor bevegelse i Norsk, hydro, statual, whatever Eurodollar, hva som helst Hva er faktisk en stor bevegelse? Er det at det går

[01:05:44 - 01:06:00] Eurodollar er 5 basispunkter Altså hvis eurodollar går Liksom 5, her går det På fjerde decimalen, går 5 punkter opp Er det en stor bevegelse? Nei, det er ikke det, kan jeg fortelle deg Med en gang at det ikke er, men det er litt større Det kan gå 14, men skal du virkelig ut der

[01:06:00 - 01:06:16] Så må det gå mer Når kan du ta sjansen på Være short og si, ok, her har jeg ganske gode 95% av alle tilfeller Så reagerer vi Fra dette nivået, ja, da er du mye større Sannsynlighet for å lykkes Så en sånn grafe, selv om

[01:06:16 - 01:06:32] Den er nerdete og kanskje litt sånn statistisk Anlagt Jeg tror kanskje det er en bedre graf å se på Det er veldig sjelden folk ser på en sånn type Graf, folk ser gjerne på en prisgraf Ja, altså vi så på, vi gjorde mange ting Vi så på distribusjoner Men vi så også på, jeg hadde en

[01:06:32 - 01:06:48] Dette var Den gang var det laget, dette var Det var en short term trading som bare handlet intradag Der hadde, og for de Altså de reaktive modellene våre De som gikk på en måte mot trender Så hadde vi en hel liste Over de tingene vi handlet

[01:06:48 - 01:07:04] Og det som skjedde var at fargen på Symbolet, hvis det var euro-dollar Eller var en rentefuture Forandret seg når Over, jeg tror 85% Av en normal kursbevegelse var gjort Den dagen, så da så vi for eksempel På kursbevegelsen

[01:07:04 - 01:07:20] Hva er gjennomsnittet i kursbevegelsen de siste 20 dagene, fordi Når det kommer mer vold av tidlig period Som må justere seg, så du trenger et gjennomsnitt Å basere deg på, og så vil du Så vil den reagere når 85% Av det var fyllt, da vil den fortelle deg At nå begynner det å skje noe

[01:07:20 - 01:07:36] Interessant her, nå har vi faktisk gått Når det skjedde tidlig på dagen, så var det Mer viktig enn når det skjedde sent på dagen For sent på dagen forventer du at Hvis den var i gjennomsnitt, så vil den oppfylle 100 For å si det på den måten, og noen ganger Kunne du se at nå har 130% Av en daglig bevegelse

[01:07:36 - 01:07:52] Allerede blitt gjort kl 11 om morgenen Ok, her skjer interessante ting Og det forhindrer deg Fra liksom, eller i hvert fall skal hjelpe deg Fra å Ikke reagere Ut av kjedsomhet Fordi, altså flere

[01:07:52 - 01:08:08] Jeg tror flere penger tapes Fordi treidere kjeder seg Og har behov for stimuli Enn ved å Gjøre noe annet, rett og slett Fordi de sitter der, og så, det har ikke skjedd noe Så er det en liten bevegelse, og så går jeg mot den Jeg husker

[01:08:08 - 01:08:24] Jeg har gjort den der feilen selv, jeg husker Jeg satt i finansbanken, og hadde ikke Tatt noe penger den dagen, og klokka var de 4 Og de andre gikk ned på Den lokale pubben som er Tordenskjold Og bare skulle ha liksom, ja, bare tjene noe penger Og sa, ja, jeg prøver å Jeg prøver å gjøre denne her

[01:08:24 - 01:08:40] Ikke sant, og resultatet var det at du Kom ned i klokka halv tolv den kvelden, ikke sant Så da satt du og Svettet med en posisjon som bare ikke gikk din vei Aldri en god idé 1994 var det 175 årsjubileum i Oslo Børs

[01:08:40 - 01:08:56] Det betyr at vi snart er 200 årsjubileum Det føles ikke så relevant Med Oslo Børs som det en gang var Jeg vet ikke om den kommer til å feire Det er hvertfall ikke på samme måte Det blir nok annerledes, men jeg vil jo tro at børsen feirer Feirer den, altså

[01:08:56 - 01:09:12] Mye, mye bra har skjedd På Oslo Børs Tror du NRK synes De er ene talenter kommer til å stå der og Singe og danse? Nei, kanskje ikke Men store endringer har det jo vært Ikke sant, i og med at Handelen i dag foregår jo ikke på Oslo Børs

[01:09:12 - 01:09:28] Den foregår i London, ikke sant Det er i London da I et eller annet lager utenfor London Du sitter blant masse datamaskiner Et eller annet sted i London Og feirer det Men, altså Oslo Børs

[01:09:28 - 01:09:44] Har gjort en del ting De er ganske på På sånn Når det gjelder Algoritmehandel, til å oppdage Det som ikke er bra Altså, jeg må jo si At hun Bente Lansheim har

[01:09:44 - 01:10:00] Overrasket positivt med en del Med en del ting Og ikke minst Å gå etter det hun Mener har vært lovbrudd Når finansstilsynet har sittet På hendene sine og ikke giddet å gjøre noe Naken sjølselg, var det ikke dem som startet?

[01:10:00 - 01:10:16] Ja, altså hun har Hun har hatt guts til å På en måte ta opp Ta opp ting Og energien til å gjøre det Så jeg synes jo at At Børsen Har hatt en veldig

[01:10:16 - 01:10:32] Positiv utvikling Under henne I samme grad som at Mellom 175 og 220 bløme Så har vi gått fra å ha stort sett Bare NRK, til å ha Hele verden Sånn at du kan sitte og se på Netflix på telefonen din

[01:10:32 - 01:10:48] Du trenger ikke NRK lenge Men vi vet jo det der at At i det øyeblikket Da de aksepterte fjernmedlemmer Da forsvant det mye D3-tredjere fra Oslo Børs Da var det over, da fikk de ikke telefonen Fra Meglern og Målen som sa hva som skulle skje

[01:10:48 - 01:11:04] Og hvilke ordre de hadde Det ble vanskeligere Fidelity og de andre Ble jo skrudd hver eneste dag Med sånne ting, men når de begynte å legge inn Av sine egne algoritmer hjemme Så gikk jo ikke den informasjonen Til andre

[01:11:04 - 01:11:20] Så Det er jo også positivt Det har jo bidratt Kollektivt sett er det positivt, men for enkel person er det vel ikke Nei, men altså Tvilsamt moralske belønninger Ja, men det er jo heller ikke Pensionistenes oppgave

[01:11:20 - 01:11:36] Fordi pensjonspenger handles på Oslo Børs Også Å berike de med dårlig moral Håper jeg Tror kanskje vi avslutter der Og så skal vi ha et siste Litt samtale med Erik Hansen Fra IG-Marked

[01:11:40 - 01:11:56] Jeg vet at IG har et sånn algoritmisk System, sånn at du i praksis kan gjøre Det samme som Peter gjør Kanskje ikke ligger raskt, men du kan definitivt gjøre det samme Ja, absolutt Via IG så kom man I kontakt med et program som heter ProRealTime

[01:11:56 - 01:12:12] Det er ikke vårt egne program, men vi har samarbeidet med dem Så man kan handle via dem Det er en analys og handelsapplikasjon Hvor man kan bygge opp Automatiske trading system Det har blitt veldig poppis Senest året kan jeg si Hvor mye må man jobbe med?

[01:12:12 - 01:12:28] Hvor vanskelig er det å lage en algoritme? I Norge er det typisk at man snakker om Robothandel, at det er så farlig Og det er så negativt, men jeg Tyrker at det er sånn ARD-proffene gjør det i dag Det blir mer og mer vanlig Man må også skilje på High frequency trading

[01:12:28 - 01:12:44] Og robothandel Algohandel betyder ikke At traden går Jette ofte Det kan være at du Kanskje handler Du kan jo swing-trade På et algosystem

[01:12:44 - 01:13:00] De fleste av mine kunder Som kjører automatisk system De går ikke inn Kortere en enminutterskjart Så det handler om At man gjør kanskje Max 20-100 affærer per dag Visse kjører

[01:13:00 - 01:13:16] Swing-system Som er matematiske Det kan være å forsøke å hitte Trend-following systems Eller mean reverting system Det er veldig enkelt Å bygge opp i det her programmet Man behøver ikke være

[01:13:16 - 01:13:32] Programmeringskund Det rekker at man har en idé I huvudet Og så kan man Bygge systemet Mange som trader Gjør det for adrenalin-kick Veldig, veldig unntilligent

[01:13:32 - 01:13:48] I mitt syn Når man tar bort Adrenalinen med å trade Og at man i praksis kan Bare dra på trening Mens du tjener eller tar på penger Merker du forskjell på kundene? Altså resultatene?

[01:13:48 - 01:14:04] Nå skal man kanskje ikke Børje med Algoritmiske trading system Det er ikke enkelt Å hitte noe som er bra Og så kan man ligge på stranden Hele dagene Det krever mye arbeid

[01:14:04 - 01:14:20] Bakom systemen Men Det man kan si Fordelen med et Algoritmisk trading system Er at du eliminerer De psykologiske aspektene Det gjør at dine trades

[01:14:20 - 01:14:36] Blir mye mer rationelle Det jeg syns er bra med trading system Er at du forliter seg på det Når du kommer inn i en lenger drawdown Det finnes både for- og nackdeler Med trading system Visse av mine kunder

[01:14:36 - 01:14:52] Handler diskusjonært Eller manuelt Visse av mine kunder Er ikke like duktige På å handle manuelt Utan de påverkes Av de psykologiske aspektene Derfor vil de

[01:14:52 - 01:15:08] Kjøre et algoritmisk trading system For at de vet at det Kommer forbettre deres edge Hvordan ser man tilverks? Kan man lage En slags sintetisk ETF? Kan du handle basket?

[01:15:10 - 01:15:26] Er det fantasien som stopper? Ja, egentlig er det det De ekstremt Avanserede system Bruker folk kjøre et program Som heter Multicharge ProRealTime

[01:15:26 - 01:15:42] Der finnes det Man kan kjøre mest avanserede Men man kan ikke kjøre High frequency trading Som noen større robothandler Men jeg vet ikke om det er noen poeng Å kjøre high frequency trading Hvis du ikke er en stor trader

[01:15:42 - 01:15:58] Det er jo en spesifik strategi Det er jo lømpet mot Mer privat investerere Det er jo for å gjøre det lettere Ja, virkelig Denne møyligheten fanns ikke For noen år siden

[01:15:58 - 01:16:14] For privat investerere Den møyligheten har vi kommet De seneste årene Vi har øppnet dørrer for folk Men du kan bruke andre system Kan du ikke det? Koble opp mot deg

[01:16:14 - 01:16:30] Vi erbyrde et såkalt API Har du et eget system Så kan du koble deg mot IG via et API Og du feeder vår data Det kan være at du Kanskje kjører ditt system via

[01:16:30 - 01:16:46] Excel, eller du kanske Eksekverer dine affærer via Bloomberg Terminal Og da kan du, også fast du eksekverer Via et annet system, så kan du gjøre det Via IG, via et såkalt API Peter snakker mye om

[01:16:46 - 01:17:02] VIX-indeksen Det som populært er kalt fryktindeksen Det kan man handle over i 5NK Det er ganske populært nå VIX-indeksen? Absolutt

[01:17:02 - 01:17:18] Du kan handle egentlig om Hela verdens marknader på IG Alt fra apelsinjus til VIX Er det noe som treder? Frozen orange juice concentrate? Det handler ikke ofte, men Jeg har kunder som har handlet apelsin Nå i senere tid er det mer vanlig

[01:17:18 - 01:17:34] Å handle kopparpriset Efter Trump Basmetaller og så videre På grunn av at man tror at industrien Kommer tilbake? Det så man jo direkte Når han vant presidentvalet Da han holdt talet

[01:17:34 - 01:17:50] Da så man jo kopparprisene De dro jo direkte Så fort han begynte å prate om infrastruktursatsninger Nå har jo den traden Avmattet seg litt i seneste tid Men Absolutt du kan handle over VIX Det handler jo via futures

[01:17:50 - 01:18:06] Og vi erbyrder Siftels på futures kontrakten Og den europeiske VIX-en også? Ja, det finnes jo VIX-indeksen På eurostox der Så den kan også handle på IG Merker du at det har tatt seg opp?

[01:18:06 - 01:18:22] Nå har jo VIX-en vært veldig lavt Priser er veldig renge Veldig unormalt lavt Oppsjonene har jo vært utrolig billige Folk har ikke ville kjøpe forsikringer Har du merket forskjellen på kunder Om folk har ville tatt betts på VIX? Nei, egentlig ikke

[01:18:22 - 01:18:38] VIX har jo vært konstlatt Låg her i siste tiden Om man har kollet på sku-indeks Den har jo vært veldig høy Viser den her Tailer-risken Medan VIX-indeks Kan du forklare det?

[01:18:38 - 01:18:54] Skal jeg ikke skjønne hva du mener? Sku-indeks? VIX-indeks viser den implisite volatiliteten De kommende 30 dager Det vil si den forventede volatiliteten Sku-indeks viser jo Hvor stor del Av de som

[01:18:54 - 01:19:10] Skydder seg mot Et black swan event Så den er jo Jettehøy Var jo på rekordnivå ganske nyligen Så jeg har lyst til å fortelle deg en historie I forsikringsbransjen Jeg møtte en kare som jobber med

[01:19:10 - 01:19:26] Reassurance her en dag Og han fortalte meg at hele forsikringsbransjen Jeg skal koke deg ned til et halvt minutt her Hele forsikringsbransjen Er prisa i praksis på At hvis det er lenge siden det er krise Så faller prisa på premiumene Og når det kommer i krise

[01:19:26 - 01:19:42] Så taper alle penger der og da Men så stiger premiumene over lang tid Og så tjener du masse penger på det Så det er jo en krisepositiv nytt Og det de sier i forsikringsbransjen Er at det alle håper på Er jordselv i Kalifornien Helt seriøst

[01:19:42 - 01:19:58] Det er det de sitter i bransjen Så jeg lurer på Hva du hører fra kunder Hva er det folk tror Hvis du treider for eksempel VIX Eller Du kjøper mye forsikring Hva er det folk forventes

[01:19:58 - 01:20:14] Ja og just nå Så ser vi en økad politisk Osikkerhet i verden Vi ser Trump Som vant presidentvalet Vi hadde Trump trade Sterkt dollar Sterkte råvarupriser

[01:20:14 - 01:20:30] Koppar, basmetaller osv Vi har også sett børsene stige Veldig kraftig den seneste tiden Kolle på USA-børsen Så er den verderingen Ekstremt mye høyere enn Europa til eksempel Så det finnes mange orosmomenter Men framfor alt så er det mange som er

[01:20:30 - 01:20:46] Oråde over den høye Verderingen i USA Og det ser man også blant mine kunder Som er veldig Frestede å forsøke bette Mot USA-marknaden og shorte Nå skal jeg si takk til

[01:20:46 - 01:20:50] Erik Hansen fra IG Markets Takk